Россия начнет «дорожное шоу» ради кредитов

Уже в 2009 году Минфин собирается провести, выражаясь языком финансистов road show российских суверенных заимствований на внешнем рынке (road show («дорожное шоу») — элемент практической подг

Уже в 2009 году Минфин собирается провести, выражаясь
языком финансистов road show российских суверенных заимствований
на внешнем рынке (road show («дорожное шоу») — элемент
практической подготовки компании-эмитента при выпуске ее ценных
бумаг в виде серии встреч с потенциальными инвесторами и
аналитиками в ключевых с финансовой точке зрения городах мира. –
КМ). Таким образом, после долгого десятилетнего перерыва
российское государство собирается привлекать средства на внешнем
рынке, проще говоря, брать взаймы. Речь идет о 5 млрд
долларов сроком на 3–5 лет. По сообщению главы департамента
международных финансовых отношений, госдолга и госфинактивов
Минфина Константина Вышковского, road show будет проведено без
заключения сделки, а момент выхода на рынок «будет зависеть от
ситуации и от раскрытия удобного окна», которое, как надеется
Вышковский «раскроется» в 2010 году, пишет
 
Коммерсантъ».

Итак, наша страна, похоже, возвращается к практике 90-х годов,
когда государство привлекало в виде кредитов иностранные заемные
средства. Правда, тогда, деньги были нужны для выполнения
бюджетных обязательств, а сейчас цели иные. Детали пока точно не
раскрываются, но с большой долей уверенности можно
прогнозировать, что государство использует займы для того, чтобы
в свою очередь выдать кредит различным субъектам российской
экономики.

Отметим, что последние несколько лет многие эксперты говорили,
что кредитовать российские предприятия надо из резервных средств,
накопленных, благодаря удачной нефтяной конъюнктуре. Располагая
многомиллиардными финансовыми ресурсами, государство могло бы
выдавать отечественным субъектам рынка льготные кредиты под
реализации программы области реального сектора экономики. Однако,
к этому мнению не прислушались. Противники этих предложений
говорили, что расходование резервов приведет к инфляции. В
результате российский бизнес оказался вынужден искать кредиты
зарубежом. Судя по всему, аналогичным образом в скором времени
намерено поступить и государство.

В условиях финансового кризиса выяснилось, что без солидной
государственной поддержки экономика обойтись не может. Но нельзя
не заметить, что антикризисные меры, в том числе направленные на
развитие реального сектора экономики, вполне можно было бы
предпринять, не дожидаясь ухудшения общемировой экономической
ситуации.

Как полагают некоторые аналитики, кризис было бы легче
пережить, опираясь на своевременно модернизированную
инфраструктуру и высокотехнологичную промышленность. Для этого у
России было около 8 лет, однако резервные деньги лежали в
«кубышке». Распечатывать «копилку» все равно пришлось, но только
сделано это в куда более сложных условиях. Мало того, раз
государство подумывает о внешних займах, то видимо, считает, что
и этих средств может не хватить и загодя готовится к ситуации,
когда резервы окажутся исчерпаны. О том, насколько верна такая
оценка ситуации, журналисту KM.RU рассказывает ведущий научный
сотрудник Института экономики РАН Владимир Филатов

— Я считаю, что ситуация в экономике достаточно
серьезная. Ни у кого, в том числе у западных экономистов нет
уверенности, что мировая экономика не впадет в длительную
стагнацию. Экономика достигает, дна, а дальше может начаться
экономический рост, но это далеко не факт. Может начаться
длительная стагнация, как это было в 30-е годы. Это общая
ситуация для всех, а что касается России, то, я считаю, что она
труднее, чем у других.

Для нас кризис, это, прежде всего, потеря внешних источников
финансирования, то есть падение цены на нефть и ограничение
возможности по внешним кредитам для наших коммерческих
организаций, Экспортно-ориентированные производства кредитовались
в основном на западе, потому что там условия кредита были более
льготные, чем внутри страны. У нас нехватка кредитных ресурсов в
стране, и в таких условиях рассчитывать на рост довольно тяжело.
Если посмотреть антикризисный план на 2009 год, то он
направлен на то, чтобы сохранить траты старого варианта бюджета и
анонсированных социальных обязательств, которые делались в
условиях благоприятной конъюнктуры. Теперь доходные источники
уменьшились, а продекларировано, что мы старые обязательства
выполняем. По сути дела, расходы бюджета будут держаться на
прежнем докризисном уровне за счет использования фондов. Это
рациональная мера, она позволяет поддержать спрос, но возникает
вопрос: этот год, 2010 год продержимся на резервах, а что
дальше? Если экономика ложится в депрессию, то как ее
раскачивать? Вот в связи с этим, как я понимаю, принято решение
посмотреть на внешние рынки.

Выходить на заимствования, а ведь road show –это
рекламирование себя, лучше конечно сейчас, чем тогда, когда
ситуация будет ухудшаться. Страховаться нужно сейчас, потому что
в условиях относительной финансовой стабильности, которая есть в
России, внешние кредиты получать легче, они будут дешевле. Но
если кредиты не для финансирования дефицита бюджета, то для кого
они? Эти деньги могут быть использованы на кредитование
хозяйствующих структур. Государство берет долг на себя, но за
счет этих денег финансирует не дефицит бюджета, а какие-то
программы развития.